证券时报记者 聂英好
随着2026年半年报集中披露，机构扎堆调研现象明显。本周（8月24日—28日）共有536家A股上市公司接受机构投资者调研，从赚钱效应来看，超六成机构调研公司本周实现正收益，其中透景生命涨37.42%，上海能源涨34.97%，生益电子、红星发展涨超21%，镇海股份、华锦股份、南华期货、嘉立创等31家公司涨超10%。
热门调研股方面，周内立讯精密、胜宏科技、迈为股份、石头科技、三花智控等5家公司接受200家以上机构投资者调研，芯源微、水晶光电、欧陆通、晶盛机电等15家公司接受100家以上机构调研，温氏股份、当升科技、英科医疗、中航光电、晶科能源等10家公司接受80家以上机构调研。
立讯精密：计划将光模块产线增加至约10条
立讯精密本周接受268家机构调研，在调研中，该公司董事长、总经理王来春对公司2026年上半年整体经营情况及未来展望进行说明，并针对光模块产品规划、AI端侧产品进展等市场关切进行回复。
王来春介绍，今年上半年，立讯精密全球产能布局能力和垂直整合能力有明显跃升，通过整合ODM（原始设计制造商）业务和研发团队，公司快速补强了整机产品开发设计和底层研发能力，实现了从原始设计、底层工艺制程开发，到全生命周期量产和品质管控的无缝衔接。这是AI（人工智能）创新硬件发展时代尤为重要的一项能力。
对于市场关注较多的AI业务，立讯精密认为，今年是该公司在单个产品上实现商务和技术突破的元年。进入下半年，尤其是第四季度，电连接产品会有明显的起量；光互联产品方面，公司三条处于全球领先水平的智能自动化产线也将顺利落地并进入量产阶段；散热产品会进一步扩大对CSP（半导体芯片尺寸封装技术）客户的出货；电源产品则正在从低压向高压、特高压方向延展，逐步形成更完整的产品矩阵。
关于光模块产品的产能规划，立讯精密表示，会根据客户需求和市场导入节奏进行动态安排。按当前规划，未来十个月内，也就是到明年6月以前，该公司计划将产线增加至约10条，对应约1200万PIC的产能。
胜宏科技：国内算力需求大幅超出年初预期
胜宏科技本周接待254家机构调研，机构主要围绕PCB（印制电路板）产品品类和产能规划、泰国基地规划以及新品业绩贡献等情况提问。
对于产能规划进展和资本开支计划，胜宏科技表示，公司2026年固定资产投资计划金额不超过180亿元，主要投向国内扩产。厂房四是分阶段投产，一季度完成设备的安装连线，上半年处于爬坡状态，产能释放主要配合客户放量节奏。其中厂房四包含部分mSAP产能，目前光模块对于该部分产能需求旺盛。
据胜宏科技介绍，该公司新一代产品已经进入大批量生产阶段。此外核心算力、通信等客户项目推进符合预期。目前该公司在手订单饱满，订单能见度处于历史高位，高多层、高阶HDI类高端产品排单已经延续至2027年。公司扩产产能均有确定性订单与需求做支撑，以推动后续业务成长。
国内算力在明年的资本开支中加速释放，机构重点询问，国内市场对胜宏科技的PCB需求是否会成为其新一轮增长点。胜宏科技回复称，2026年是国内算力元年，国内算力需求大幅超出公司年初的预期，绝大多数客户都在持续上调需求；也看到国产GPU、国产算力解决方案客户的订单需求逐步明确，部分客户订单稳定性、订单能见度持续改善。
对于海外产能规划，胜宏科技预计，今年下半年到2027年海外订单将逐步落地起量。目前该公司海外项目的建设依旧紧迫，从资本开支角度看，可能后续泰国基地还会增加Capex。按2—3年的长期维度，海外客户需求多样性更高，海外基地具备重要战略意义。
迈为股份：今年新签订单情况良好
迈为股份于本周内接待248家机构投资者调研，上半年，该公司收入与归母净利润均有所下滑，不过在800W异质结技术、硅异质结与钙钛矿叠层技术及半导体晶圆装备等领域取得多项关键突破，半导体与显示业务收入占比快速增长。
在调研中，有机构问及迈为股份光伏设备业务在国内和国外的整体情况，该公司表示，光伏行业面临的困难具有短期性，已布局异质结钙钛矿叠层电池技术，预计2028年可实现产业化；半导体后道设备中切割、研磨、抛光及激光加工设备在国内市场保持领先市占率，键合、解键合等设备亦在推进。在研发费用方面，该半导体领域战略性投入增长较快，光伏领域设备与工艺研发并行推进，整体研发费用不会明显下降，同时实施成本控制、坚持量入为出。
对于二季度毛利率有所下降，迈为股份解释称，主要原因在于订单结构的变化，属于正常波动范畴，预计全年毛利率仍将保持较为良好的水平。公允价值变动主要源于公司因客户债务重组所取得的股票价值，其较期初价值有所增长。
同时，迈为股份介绍，订单拐点通常先于利润拐点出现，自订单签署至收入确认，再至最终实现利润，需经历较长周期。公司订单签订情况可通过合同负债予以体现，今年新签订单情况良好。利润水平受汇兑损失及计提减值事项影响，若相关不利因素消除，则利润表现将较为理想。
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